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1号站注册登录氨纶的过去与未来—2021上半年行情回顾和下半年展望

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行情回顾

  2021年上半年,氨纶市场整体呈现上涨趋势。40D及以下产品涨幅最大,截止半年末收盘,氨纶40D市场价72500元/吨,同比涨幅154.39%。2021年上半年40D氨纶均价59053元/吨,同比涨幅102.22%。

  氨纶涨价缘主要自背后供需和成本的推动,进出口情况的变化在某种程度上也助推了氨纶价格上行。

一、供应面

  2021年上半年氨纶产量39.5万吨,较去年同期增长14.16%。从几个主要氨纶生产商来看,华峰化学、泰和新材(宁夏)、泰和新材(烟台)、新乡白鹭2021年下半年分别预计投产4万吨,3万吨,1.5万吨和3万吨。华海氨纶则预计在2021-2023年间投产2-5万吨,而华峰化学分别在2023和2025年预计投产5万吨和15万吨。

  从产量和开工情况来看,2021年整体开工、产量均处于近几年偏高水平。2021年上半年氨纶暂无新增产能,国内氨纶产能89.5万吨左右,工厂盈利较好,企业开工生产积极性较好,2021年1-6月产量较去年同期涨幅14.16%。
二、需求面

  4月,高价氨纶市场接受度下滑,出现小幅下滑的趋势,加之上游BDO、纯MDI等原料高位回落,从业者对后市织造市场看空等诸多影响,场内对氨纶价格都抱有下滑态势。然到了5月初,国内氨纶市场价格却出现了小幅上涨的态势,临近5月底,涨势愈发明显。此次氨纶涨价,离不开需求推动支撑,市场氨纶细旦货源的紧缺,工厂库存低位驱动一号站平台注册登录1956价格进一步上探。同时随着生活消费水平的不断提升,对于纺服品质的追求也在提升,消费者对运动,休闲类服装需求越来越多,对服装功能要求越来越高。氨纶在各类纺服中的用量也有逐步提升的趋势。按照市场的走向来看,弹力面料近期畅销,一些品种老、没有优越条件的仿真丝面料将被市场淘汰,正是因此,作为弹力面料原料的氨纶,在市场没有可替代竞争下,工厂报盘持续上调。一号站平台注册登录1956次当前全球疫情仍未全面控制,防疫物资如:口罩、防护服、医用绷带等对氨纶需求未来也有一定增长。
三、成本分析

  成本推动氨纶市场快速上涨。
  影响2021年初氨纶价格大涨的导火索主要是成本面的推动,氨纶上游国内BDO市场在2020年下半年触底后强势反弹,一举冲到了近十二年的高位,近半年涨幅近300%,涨势如此之快总结三点主要原因:

  1、供应紧缺:由于疫情的影响,国外BDO工厂停工较多,随之向我国采购原料,采购PTMEG等产品。国外订单增多,而国内BDO工厂接连停工检修,2021年初多套装置停车检修或更换催化,继而生产不过来。另外,1月开始部分地区受新冠疫情等影响,物流运输受限且运费上涨,导致订单交付迟缓。从而我国BDO供应紧缺,支撑价格攀升。

  2.需求良好:2020年10月过后,纺织需求回暖,PTMEG-氨纶产业链产销稳定有增,而PTMEG作为BDO最大的下游行业,一号站平台注册登录1956高位开工亦增加了对原料的消耗。一号站平台注册登录1956他下游亦良性发展,需求量增加,同时下游行业黑马—PBAT行业,受国家限塑令政策推动,需求量激增,进而增加对原料的消化能力。

  3.竞拍价格推升: 2020年9月国内BDO行业开始推行网上竞拍模式,每次竞拍后都相对高位,提振业者操盘信心。本就供应紧缺的市场,行业竞拍价一路高歌推涨市场,同时也刺激下游买涨心态入市补仓。

  BDO价格的大幅上涨,进而带动整个产业链大幅上调,氨纶主要原料PTMEG在BDO带动下,整体走势稳中上行,纯MDI市场伴随着终端需求逐步入场,供应面缺口仍较明显,纯MDI春节后也迎来大幅上涨。截止到2021年3月3日,年内PTMEG上涨20200元/吨,涨幅102%,年内纯MDI上涨7000元/吨,涨幅32.56%。成本面支撑强劲下,氨纶价格逐步攀升至高位。
四、进出口分析

  2021年1-5月氨纶累计进口1.15万吨,较2020年进口增加29.10%,较2019年增加6.85%。

  2021年1-5月氨纶累计出口4.05万吨,较2020年出口增加58.27%,较2019年增加47.54%。
  2021年上半年中国锦纶长丝出口国家中,排名前三的国家分别为土耳一号站平台注册登录1956、巴西、埃及,一号站平台注册登录1956中土耳一号站平台注册登录1956的出口占比较大,占总出口的28.11%。巴西占6.3%,氨纶出口国达90家,一号站平台注册登录1956中前十名出口国占比达73.5%。
五、库存数据分析

  2021年氨纶工厂库存由年初的17天降至10天附近,较2020年同期减少37天。2021年氨纶工厂库存持续下滑,直至到6月底,行业抵达年内低位且多为粗旦库存,细旦供应紧缺,短期氨纶受织造需求支撑,库存水平有望保持偏低水平。

  2021年氨纶库存保持相对近几年同期偏低水平,去年10月以来,终端鞋服家纺订单大批量下达,织造开工呈现历史高位,原料备货需求一度攀升,氨纶多有备货,年初库存相对偏低,上半年下游对氨纶整体需求保持稳定,下游用户即便随用随买,氨纶企业高负荷运转下,库存仍旧保持低位。
六、2021年1-6月利润分析

  2021年1-6月,氨纶价格快速上涨,整体盈利尚可。以40D为例,上半年平均现金流13735元/吨,同比增加947%。盈利大大增加,春节后,原料高位回落,氨纶价格始终保持偏高水平且6月价格再次上涨,市场实际商谈或有低位,但粗略计算氨纶上半年盈利局面尚可,远超出去年同期水平。

七、2021年7-12月趋势分析与预测
  氨纶整体开工维持高位,需求支撑下产量也维持近几年偏高位置,2021年新投产能有限,多集中在下半年,后续供应或稍有缓解,短期预计7月份氨纶产量维持当前水平,后续伴随新投产能的释放,供应量多呈现上升趋势。

  全球化纤终端消费正从疫情冲击底部稳步复苏。1-5月鞋帽及针纺织品类零售额5552.2亿元,同比2020年增幅37.45%,比2019年增幅1.74%。国内服装类零售1-5月同比2020年增幅34%,比2019年增幅5.16%。下半年国外面临感恩节及圣诞节等多种节日,国内也是存在双十一大型活动,因此不论是内销一号站注册登录地址是外销都存在向好的预期,且在国内与海外化纤产业链库存低位的背景下,后续疫情的影响将逐步减弱,终端需求有望显著改善,并带来全球化纤全产业链补库需求。

  氨纶近期成本面底部回调,后市多有支撑,下游需求预期向好的情况下,氨纶有望保持高景气周期,需求端推动叠加供应量稍增,今年下半年氨纶市场或延续高位坚挺运行。场内不乏有盘久必跌的担忧,但目前来看市场因氨纶细旦产品囤货周期短,前期低价氨纶多以消耗殆尽,后市工厂在低库存驱动下,价格仍有小幅上探预期,新增产能有限,市场刚需维持的情况下。预计下半年40D氨纶市场向80000元/吨或以上发起冲击。

  信息来源:隆众资讯


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