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值得買入這隻回報跑贏大市2,700,000%的股王

1号站注册 fish88 1年前 (2020-04-16) 10次浏览 0个评论

華爾街大行和散戶都不會忘記這個月,約一個月時間,指標性的標普500指數 (SNPINDEX:^GSPC)大跌32%,將三年來的升幅全部沒收。冠狀病毒(COVID-19)疫情持續擴散,充滿變數,成為股災的罪魁禍首,導致大市創出有史以來最喘急的跌勢。

同時,我們看到全球主要經濟體均近乎停擺,美國多個州實施限制措施,導致非必要的經濟活動癱瘓。我們尚無法確定疫情何時結束,很可能會看到失業率急升,打破歷史記錄,而國內生產總值短期內亦會下跌。

然而,美國經濟和股市的前景依然一片光明,因為新型冠狀病毒的藥物和疫苗早晚會出現。此外,股市過去能收復每次調整和熊市的失地,將之遙遙拋離,因此趁跌市時入市,已證明是明智之舉。

若手上有64,000美元,這裡有一個問題:應買入哪隻股票呢?

此股超過50年來回報驚人

如果筆者告訴您,您大可買入一家50多年來一直跑贏標普500指數的公司,而且買入此股,即相當於分散投資,您會有何想法呢?筆者說的並非交易所買賣基金(ETF)或某隻追蹤指數的基金。

這家回報高得令人難以置信的公司正是巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)。

如果這個名字您沒有太大印象,那麼其行政總裁巴菲特(Warren Buffett),您太概不會陌生吧。巴菲特帶領巴郡已有50多年,為公司股東創造超過4,000億美元價值。這個數字相當驚人,但當您知道他最初以多少資金起家,就會更加大為驚嘆。

巴郡在2019年的致股東年度信中提到,自1965年初以來,標普500指數的複合年收益率為10%,這包括了股息再投資。因此,標普500指數期間的總收益率達19,784%。這對長期買入持有的投資者,回報已相當可觀。

然而,巴郡同期的複合年收益率高達20.3%,即是每股總市值增長2,744,062%。正如筆者所說,此股的回報遠高於大市,最大功臣就是巴菲特。

買入巴郡股票相當於「僱用」巴菲特成為您的投資組合經理

您會看到,巴菲特的投資策略並非是賺快錢。有一點很諷刺,他只有好幾次短炒,有次沽出的股票,竟然令這位「股神」白白錯過了之後的升勢,本來唾手可得的約160億美元回報白白錯過了。相反,巴菲特只鍾情幾個行業,積極買入他認為具明顯競爭優勢的企業。他一旦買入這些業務,往往會長期持有手上股票。

舉例說,可口可樂(Coca-Cola) (NYSE:KO)在巴郡投資組合屬於重倉,已經持有三十多年歷史。由於可口可樂的品牌享譽全球,全球只有一個國家沒有可口可樂的業務,公司旗下又坐擁21個年銷售額至少達10億美元的品牌,因此根本沒必要沽出此股。事實上,巴菲特持有可口可樂已很久年,巴郡今年將可獲得6.56億美元股息,若根據公司當年入股成本近13億美元計算,即是股息率高達50.5%,巴菲特每兩年從可口可樂的回報就可增加一倍。

股神亦鍾情周期性企業,這類周期性企業當經濟蓬勃時,表現亦會相當強勁。這是值得看好的,因為經濟處於擴張周期的時間,遠多於處於衰退。舉例說,巴郡投資組合中約45%屬於金融業,其中特別多是銀行股,巴菲特對這個行業情有獨鍾。

您也可分散投資

若是買入巴郡股票,巴菲特不僅會成為您的基金經理,您亦可享有多元化的投資。

首先,巴菲特投資的近1,580億美元(截至上個周末)分散於52隻不同證券(50隻股票和2隻交易所買賣基金)。儘管巴菲特的投資組合確實偏愛三個板塊;金融、資訊科技和消費必需品,但您買入此股,始終可有一定程度的分散投資作用。

巴郡多年來進行了五十多宗收購,真正使業務走向多元。巴郡旗下一些較受歡迎的品牌包括保險公司GEICO、快餐連鎖集團Dairy Queen、鐵路營運商BNSF和珠寶連鎖店Helzberg Diamonds。您透過巴郡,將可投資於零售、公用事業、保險、建築產品、媒體、房地產和其他金融服務。

可以理解,即使投資和業務包羅萬有,亦不一定能為巴菲特、他的公司或巴郡股東護航,免遭股市急跌的陣痛之苦。然而,股神在他有生之年經歷過一至兩個熊市,最能知道如何利用手上的資金捕捉跌市機會,要知道跌市往往很短暫。

如果您想尋找幾十年來回報一直跑贏大市的股票,想趁COVID-19疫情觸發的股災入市,那麼巴郡可能就是您那杯茶。


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